申银万国证券是中国证监会第一批认可的、具有《受托投资管理业务资格》的综合类券商。客户资产管理总部的前身为基金管理总部，从1994年起先后管理了宝鼎投资基金和其他客户资产。在秉承“诚信理财、卓越奉献”的理念下，宝鼎基金从1994年到1999年中，取得了年均净资产增值率51.6%的骄人业绩，在当时挂牌交易的基金中一直处于领先地位，并最早被中国诚信证券评估有限公司评为国内最高等级AA级的投资基金。自1998年改组为客户资产管理总部后，业务稳健发展，给企业年金、各大企业和基金会等提供了长期的、专业的资产管理服务，赢得了客户的信赖。

申银万国客户资产管理秉承了申万优良的投资传统及十余年的专业投资经验，并结合国际先进的投资理念，通过摸索和实践，不断提高投资运作水准，完善风险管理机制，在“依法、合规、规范”的前提下，为客户创造更多的阳光财富、实现客户的财富梦想。

立足于为客户提供全方位的证券投资理财及咨询服务，致力于在以下四个方面拓展业务：定向资产管理业务、集合资产管理业务、专向资产管理业务以及投资咨询业务。

致力于为客户提供全系列的投资理财服务，理财产品涵盖股票市场、货币市场和债券市场，具备不同的投资风格与风险特征，满足客户多层次的投资管理需求，尤其在养老金投资产品方面，不仅具有丰富的产品线，而且实际运作结果也赢得了客户的满意。

在严格遵循价值投资的前提下，将投资决策委员会、投资经理、风险控制委员会的权责明确划分，实施专业的风险控制，通过完善的公司制度、严密的业务逻辑和风险控制规范，力争在可承受的风险区间内赢得尽可能高的投资回报。

凭借十余年的证券投资经历，在为公司赢得良好声誉的同时，申银万国客户资产管理也打造出了一支精英荟萃的投研团队，团队成员平均拥有7年以上的专业经验，85%的成员拥有硕士以上学历。

申万资产管理在严格遵循价值投资的前提下，将投资决策委员会、投资经理、风险控制委员会的权责明确划分，实施专业的风险控制，通过严密的业务流程和风险控制规范，力争在可承受的风险区间内赢得尽可能高的投资回报。

投研团队是资产管理业务的核心竞争力，也是决定投资业绩的关键所在。申万资产管理始终把组建一支优秀的投研团队定为工作的重心。时至今日，申万资产管理已经建立了一支具有扎实基本素质、丰富实业经验、优异从业经历和良好职业操守的团队。在资产配置、策略判断、行业研究、个股挖掘等方面,我们建立并不断完善从投研流程梳理、研究团队绩效考核等一系列以投资实战为导向的体系设计，并注重研究人才梯队的培养，为申万资产管理业务的长远发展奠定基础。

在内部，充分利用申银万国证券的优势资源：与申银万国证券研究所展开优势互补、有效沟通，实现对行业和重点公司的跟踪和把握；利用申银万国证券遍布全国的10个地区总部、110家营业部以及31家证券服务部的网络，更及时地发掘主题性投资机会；与公司其他业务部门紧密合作，不断创新出适合客户需求的产品。在外部，通过与业内知名研究机构和基金公司的战略合作，保持对行业动态和市场需求的有效捕捉与把握，实现投资业绩的持续稳定与领先。

截止2008年12月31日，尚在运行中的券商集合理财产品共有40只，其中11只FOF，其余29只投资基础市场和基金的产品中，21只为股票型和混合型，6只债券型，2只货币市场型。申万资产管理的“申万一号”集合理财计划在2008年下半年业绩表现突出，在混合型产品中收益率排名第一。

定向资产管理产品是专门为机构和高端个人投资者提供理财服务的产品，其最大的特点是可以根据客户的不同理财需求和风险偏好，量身定制不同的产品。客户资产管理总部从2002年开始运作定向资产管理产品，根据客户资金的不同性质及客户理财需求设计了多种不同风险-收益特征的产品，产品成立后严格按照投资决策流程和风险管理体制运作，取得了良好的投资收益。

客户资产管理总部专门成立了定向理财管理部，配备了多名资深的投研人员组成了强大的业务团队，按照特定客户的需求定制产品，进行深入研究和独立决策。

在特定客户资产管理业务产品设计上，根据客户对风险收益的要求，本着充分考虑资产的安全性和流动性和努力实现客户的利益最大化的目标，本业务投资经理和产品经理会与客户充分讨论，了解客户风险偏好、风险认知能力及风险承受能力，以产品为基础进行策略调整，为客户“量身订制”符合其风险收益特征的个性化产品。

• 季度策略报告
　　• 每周投资研究周报
　　• 资产配置建议
　　• 推荐股票组合
　　• 上市公司调研报告

• 投资经理面对面交流
　　• 量身定制理财方案
　　• 定期委托课题报告
　　• 上市公司联合调研

“价值投资”一直是我们投资理念的核心。在中国当前的经济发展阶段和市场环境下，我们更坚信，只有坚持“投资于价值”才能获取最大的投资收益。

根据国家宏观经济趋势，判断出国家经济发展中对哪些行业有积极影响，并“自上至下”进行配置。充分利用申银万国证券研究所在宏观研究、政策把握、市场分析、行业研究等方面的优势，选择国民经济发展中快速成长或明显出现行业拐点的行业，深度挖掘产业结构调整中最具成长性的龙头企业。

注重“自下而上”的选股思路，综合看待产业政策导向、主题性投资和估值水平等因素。更加关注上市公司的价值分析，深度挖掘高成长个股，集中投资、长线持有。

根据自上而下的选股思路，建立“二级股票池”制度。即在申银万国证券研究所所覆盖的300家重点公司基础上，对成长性和价值性进行分析比较，深入挖掘最具有竞争优势的行业和行业龙头企业。重点调研，长期持续跟踪。同时，注重主题投资的机会把握。在深入调研了解上市公司的基础上，对于主题性投资机会，建立相应机制，动态调整股票池。

投研团队是资产管理业务的核心竞争力，也是决定投资业绩的关键所在。申万资产管理始终把组建一支优秀的投研团队定为工作的重心。时至今日，已经建立了一支具有扎实基本素质、丰富实践经验、优异从业经历和良好职业操守的团队。

基本素质：投研团队成员具有广泛的专业背景和丰富的从业经验，85%的成员拥有硕士以上学历。

从业经历：投研团队人员拥有7年以上的行业平均从业经历，具备丰富的研究和投资经验。

职业操守：秉承客户利益至上的职业道德。以勤勉、敬业、正直、诚信、专业、进取作为我们工作的指引。